Wyniki finansowe GK Enea w 2015 i w IVQ 2015

Skonsolidowany rachunek zysków i strat – 2015

2015:

Czynniki zmiany EBITDA GK Enea

(-) spadek przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej o 490 mln zł:

(-) niższy wolumen sprzedaży w obrocie hurtowym (4.206 GWh), pomimo wzrostu średniej ceny sprzedaży (5%), wpływa na spadek przychodów o 585 mln zł

(+) wzrost średniej ceny sprzedaży w obrocie detalicznym (6,9%) wpływa na wzrost przychodów o 88 mln zł

(+) przychody ze sprzedaży gazu ziemnego – rozszerzenie działalności w segmencie Obrót w IVQ 2014

(+) wzrost sprzedaży usług dystrybucyjnych o 104 mln zł wynika z:

(+) wyższego wolumenu (1,8%) sprzedaży usług dystrybucji odbiorcom końcowym oraz wzrostu stawek opłat w taryfie na 2015 r. (123 mln zł)

(-) niższych przychodów z odsprzedaży na rynek bilansujący (26 mln zł)

(+) wyższych przychodów z tytułu opłat za przyłączenie do sieci (4 mln zł)

(+) wzrost przychodów ze sprzedaży energii cieplnej wynika ze wzrostu ceny o 4,75%

(+) wzrost przychodów ze sprzedaży pozostałych usług (30 mln zł) m.in. obsługa majątku oświetleniowego

(-) spadek przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów o 18 mln zł jest wynikiem konsekwentnego wykluczania działalności „non-core” w Grupie Enea

(+) sprzedaż węgla w wyniku przejęcia LW Bogdanka

(-) spadek średniej ceny praw majątkowych (OZE 32,2%) oraz spadek wolumenu (43,9%) wpływa na obniżenie przychodów z obrotu prawami majątkowymi

(-) wzrost kosztów świadczeń pracowniczych w wyniku przejęcia LW Bogdanka

(-) wzrost kosztów usług przesyłowych o 59 mln zł wynika z wyższych opłat przejściowych i jakościowych

(-) wzrost kosztów usług obcych spowodowany przejęciem LW Bogdanka oraz w związku z przeprowadzonymi inwestycjami na majątku sieciowym

(-) wzrost podatków i opłat głównie wskutek realizacji inwestycji w obszarze majątku sieciowego oraz w wyniku przejęcia LW Bogdanka i MPEC Białystok

(+) spadek kosztów zakupu energii elektrycznej i gazu o 553 mln zł w wyniku:

(+) spadku wolumenu energii elektrycznej (4.976 GWh), pomimo wzrostu średniej ceny zakupu energii elektrycznej o 2,8%

(-) wzrostu kosztów obowiązków ekologicznych i kogeneracyjnych o 63 mln zł (m.in wejście w życie obowiązków żółtych i czerwonych od 30 kwietnia 2014 r.)

(-) spadek wyniku na pozostałej działalności operacyjnej o 184 mln zł:

(-) rozliczenie powiązania istniejącego przed przejęciem LW Bogdanka na kwotę 94 mln zł (one-off)

(-) wyższe rezerwy na roszczenia o odszkodowanie i sprawy sądowe 22 mln zł

(-) rozpoznanie w 2014 r. dyskonta rezerwy na korytarze przesyłowe w wysokości 26 mln zł (one–off)

(-) wzrost rezerwy na korytarze przesyłowe o 8 mln zł - wzrost stawek

(-) przegląd i weryfikacja stanu należności 13 mln zł

(-) rozliczenie w 2014 r. umowy dot. Lasów Państwowych w wysokości 8 mln zł (one-off)

Rozliczenie odpisu z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych (wpływ na wynik netto):

(-) odpis z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych (-1.502 mln zł)

(-) odpis wartości firmy (-201 mln zł)

(+) podatek odroczony (285 mln zł)

Skonsolidowany rachunek zysków i strat – IVQ 2015

IVQ 2015:

Czynniki zmiany EBITDA GK Enea

(-) spadek przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej o 203 mln zł:

(-) niższy wolumen sprzedaży w obrocie hurtowym (1.112 GWh), pomimo wzrostu średniej ceny sprzedaży (2,3%), wpływa na spadek przychodów o 172 mln zł

(-) niższy wolumen sprzedaży w obrocie detalicznym pomimo wzrostu średniej ceny sprzedaży (3,4%) wpływa na spadek przychodów o 20 mln zł

(+) przychody ze sprzedaży gazu ziemnego - rozszerzenie działalności w segmencie Obrót w IVQ 2014 – wzrost wolumenu sprzedaży o 376 GWh przy jednoczesnym spadku ceny o 8,4%

(+) wzrost przychodów ze sprzedaży usług dystrybucyjnych o 46 mln zł wynika z:

(+) wyższego wolumenu sprzedaży usług dystrybucji (1,2%) odbiorcom końcowym oraz wzrostu stawek opłat w taryfie na 2015 r. (25 mln zł)

(+) wyższych przychodów z tytułu opłat za przyłączenie do sieci (18 mln zł)

(-) spadek przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów o 19 mln zł jest wynikiem konsekwentnego wykluczania działalności „non-core” w Grupie Enea

(+) wzrost wartości sprzedaży z pozostałych usług w wyniku przejęcia LW Bogdanka

(-) spadek przychodów z tytułu sprzedaży świadectw pochodzenia spowodowany spadkiem ceny Praw Majątkowych OZE o 27,5%

(+) sprzedaż węgla w wyniku przejęcia LW Bogdanka

(-) wzrost kosztów świadczeń pracowniczych o 36 mln zł spowodowany głównie nabyciem LW Bogdanka

(-) wzrost kosztów usług przesyłowych o 19 mln zł wynika ze wzrostu opłat przejściowych i jakościowych

(-) wzrost kosztów usług obcych o 88 mln zł wynika z nabycia LW Bogdanka

(+) spadek kosztów zakupu energii elektrycznej i gazu o 183 mln zł - spadek wolumenu energii elektrycznej (1.424 GWh) przy równoczesnym wzroście średniej ceny zakupu energii elektrycznej o 1%

(-) spadek wyniku na pozostałej działalności operacyjnej o 86 mln zł spowodowany:

(-) rozliczeniem powiązania istniejącego przed przejęciem LW Bogdanka na kwotę 94 mln zł (one-off)

(-) utworzeniem rezerw na roszczenia o odszkodowanie oraz pozostałych rezerw 11 mln zł

(+) przeglądem i weryfikacją stanu należności 5 mln zł

(+) wynikiem inwentaryzacji majątku 4 mln zł

(+) wyższymi przychodami z tytułu odszkodowań i kar umownych o 3 mln zł

Rozliczenie odpisu z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych (wpływ na wynik netto):

(-) odpis z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych (-1.502 mln zł)

(-) odpis wartości firmy (-201 mln zł)

(+) podatek odroczony (285 mln zł)

Wyniki na poszczególnych segmentach działalności Grupy Kapitałowej Enea

GK Enea 2015:

Najwyższa EBITDA w segmencie Dystrybucji

Najwyższy przyrost EBITDA w segmencie Wytwarzania o 121 mln zł (po wyłączeniu one-off KDT w IIQ 2014 i IIIQ 2015)

GK Enea IVQ 2015:

Najwyższa EBITDA w segmencie Dystrybucji

Najwyższy przyrost EBITDA w segmencie Dystrybucji (38 mln zł)

Segment Obrotu

Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej realizowana jest przez Enea SA

Handel hurtowy realizowany jest przez Enea Trading sp. z o. o.

2015 Czynniki zmiany EBITDA

Marża I pokrycia

(+) wzrost średniej ceny sprzedaży o 5,9%

(-) wyższe koszty obowiązków ekologicznych o 14,3%

(-) wzrost średniej ceny nabycia energii o 5,0%

(-)spadek wolumenu sprzedaży o 0,9%

(+) wynik na obrocie paliwem gazowym 4 mln zł

Koszty własne

(-) wyższe koszty marketingu handlowego o 5 mln zł

(-) wyższe koszty prowizji dla partnerów handlowych o 6 mln zł

(+) niższe koszty obsługi i windykacji klienta o 8 mln zł

Pozostałe czynniki

(-) rezerwy na sprawy sądowe i potencjalne roszczenia 17 mln zł

(-) należności odpisane w koszty 17 mln zł

IVQ 2015 Czynniki zmiany EBITDA:

Marża I pokrycia

(+) wzrost średniej ceny sprzedaży o 4,6%

(+) niższe koszty obowiązków ekologicznych o 1,6%

(-) wzrost średniej ceny nabycia energii o 2,9%

(-)spadek wolumenu sprzedaży o 4,4%

(+) wynik na obrocie paliwem gazowym 1 mln zł

Koszty własne

(-) wyższe koszty obsługi i windykacji klienta o 3 mln zł

Pozostałe czynniki

(-) odpisane należności w koszty 3 mln zł

(-) rezerwy na sprawy sądowe i potencjalne roszczenia 7 mln zł

(+) niższe odpisy na należności o 6 mln zł

Segment Dystrybucji

Enea Operator sp. z o.o. odpowiada za dystrybucję energii elektrycznej do 2,49 mln Klientów w zachodniej i północno-zachodniej Polsce na obszarze 58.192 km².

Podstawowym zadaniem Enea Operator jest dostarczanie energii w sposób ciągły i niezawodny, przy zachowaniu odpowiednich parametrów jakościowych.

W Segmencie Dystrybucji prezentowane są dane finansowe Spółek:

• Enea Operator sp. z o.o.,
• Enea Serwis sp. z o.o.,
• Enea Pomiary sp. z o.o. oraz
• Annacond Enterprises sp. z o. o.

2015 Czynniki zmiany EBITDA:

Marża z działalność koncesjonowanej

(+) wyższe przychody ze sprzedaży usług dystrybucji odbiorcom końcowym o 127 mln zł

(-) wyższe koszty zakupu usług przesyłowych o 62 mln zł

(-) wyższe koszty zakupu energii elektrycznej na pokrycie różnicy bilansowej o 12 mln zł

(-) rozpoznanie w 2014 r. ostatecznego rozliczenia zakupu energii elektrycznej na pokrycie różnicy bilansowej za 2013 r. 33 mln zł (one-off)

(+) wyższe przychody z tytułu opłat za przyłączenie do sieci o 4 mln zł

Działalność niekoncesjonowana

(+) wyższy wolumen realizowanych usług, optymalizacja kosztów stałych 33 mln zł (Enea Serwis, Enea Pomiary)

(-) niższe przychody z tytułu usług w związku z przeniesieniem kompetencji do Enea Centrum o 21 mln zł

(-) niższe przychody w związku z częściową rezygnacją ze świadczenia usługi konserwacji oświetlenia drogowego o 13 mln zł

Koszty operacyjne

(+) optymalizacja kosztów materiałów, usług obcych oraz kosztów świadczeń pracowniczych 18 mln zł

(-) wzrost kosztów eksploatacji majątku o 7 mln zł (większy zakres rzeczowy realizacji prac)

(-) wyższe koszty podatków i opłat o 11 mln zł (wzrost wartości majątku sieciowego w wyniku zakończenia zadań inwestycyjnych)

Pozostała działalność operacyjna

(-) rozpoznanie w 2014 r. dyskonta rezerwy na korytarze przesyłowe w wysokości 26 mln zł (one-off)

(-) wzrost rezerwy na korytarze przesyłowe o 8 mln zł

(-) wyższe koszty usuwania szkód losowych o 11 mln zł

(-) rozliczenie w 2014 r. umowy dot. Lasów Państwowych w wysokości 8 mln zł (one-off)

IVQ 2015 Czynniki zmiany EBITDA:

Marża z działalności koncesjonowanej

(+) wyższe przychody ze sprzedaży usług dystrybucji odbiorcom końcowym o 26 mln zł

(-) wyższe koszty zakupu usług przesyłowych o 15 mln zł

(-) wyższe koszty zakupu energii elektrycznej na pokrycie różnicy bilansowej o 13 mln zł

(+) wyższe przychody z tytułu opłat za przyłączenie do sieci o 19 mln zł

Działalność niekoncesjonowana

(+) wyższy wolumen realizowanych usług, optymalizacja kosztów stałych 9 mln zł (Enea Serwis, Enea Pomiary)

(-) niższe przychody w związku z częściową rezygnacją ze świadczenia usługi konserwacji oświetlenia drogowego o 4 mln zł

Koszty operacyjne

(+) spadek rezerw aktuarialnych o 20 mln zł (przejście pracowników do Enea Centrum one-off)

(-) wzrost kosztów usług eksploatacyjnych o 14 mln zł (większy zakres rzeczowy realizacji prac)

(-) wyższe koszty podatków i opłat o 1 mln zł – wzrost wartości majątku sieciowego w związku z zakończeniem zadań inwestycyjnych

Pozostała działalność operacyjna

(+) niższe rezerwy na potencjalne roszczenia o 8 mln zł

(+) wynik inwentaryzacji majątku 4 mln zł

Segment Wytwarzania

W Segmencie Wytwarzania prezentowane są dane finansowe Spółki Enea Wytwarzanie sp. z o.o. oraz jej spółek zależnych.

Enea Wytwarzanie posiada m.in. 10 wysokosprawnych i zmodernizowanych bloków energetycznych w Segmencie Elektrowni Systemowych. Roczne zdolności produkcyjne wynoszą w tym segmencie ok. 16 TWh energii elektrycznej.

Testy na utratę wartości aktywów trwałych:

• wpływ na EBIT -1.502 mln zł (Y2015 i IVQ 2015)

2015 Czynniki zmiany EBITDA

Segment Elektrownie Systemowe:

(+) wzrost marży na wytwarzaniu o 59 mln zł

(+) wyższe przychody tytułu KDT o 36 mln zł

(+) niższe koszty stałe o 16 mln zł

(+) wzrost marży na obrocie i na Rynku Bilansującym o 11 mln zł

(+) wyższe przychody z Regulacyjnych Usług Systemowych o 8 mln zł

Segment Ciepło:

(+) EBITDA MPEC (przejęcie Spółki 16 września 2014 r.) i PEC Zachód (utworzenie Spółki 27 czerwca 2015 r.): +32 mln zł

W pozostałych obszarach Segmentu:

(+) wzrost przychodów ze sprzedaży ciepła o 19 mln zł

(+) wyższy wynik na pozostałej działalności operacyjnej o 5 mln zł

(+) wzrost przychodów z energii elektrycznej o 4 mln zł

(-) spadek przychodów ze świadectw pochodzenia o 6 mln zł

(-) wzrost kosztów zużycia paliw o 12 mln zł

Segment OZE:

(+) Obszar Biogaz (-10 mln zł): w 2015 r. utworzenie rezerw na przyszłe zobowiązania w wysokości 6 mln zł (one-off)

(-) Obszar Wiatr (-16 mln zł): w 2014 r. umorzenie zobowiązań w wys. 10 mln zł (one-off), spadek przychodów ze świadectw pochodzenia o 9 mln zł, niższe koszty stałe o 3 mln zł

(-) Obszar Woda (-2 mln zł): spadek przychodów ze świadectw pochodzenia i przychodów z energii elektrycznej o 8 mln zł, zmniejszenie kosztów stałych o 4 mln zł, wyższy wynik na pozostałej działalności operacyjnej o 2 mln zł

Segmenty Wydobycia

LW Bogdanka

Dane finansowe za dwa miesiące 2015 r. (listopad – grudzień)

Wydobycie realizowane jest na trzech polach: Bogdanka, Nadrybie, Stefanów

Sortymenty produkcji: miał (ok. 98%), groszek, orzech

Główni odbiorcy: energetyka zawodowa i przemysłowa

2015 Czynniki osiągniętej EBITDA:

(+) rentowność EBITDA 43,1% przy rentowności EBIT 31,9%,

(+) rentowność analizowanego okresu (listopad i grudzień) wyższa od rentowności rocznej (przeciętne przychody ze sprzedaży węgla wyższe o ponad 14% niż średni miesięczny poziom w 2015 r.)

(+) średnia ilościowa sprzedaż węgla w analizowanym okresie wyższa o ponad 17% od przeciętnego miesięcznego poziomu z 2015 r.

(-) podpisanie dwóch aneksów do umów na sprzedaż węgla wprowadzających niższe ceny oraz rekalkulację poprzednich dostaw do aktualnej ceny (wpływ rekalkulacji -7,0 mln zł)

(-) utworzenie rezerwy na wzrost funduszu wynagrodzeń

Segment Pozostałej działalności

W segmencie Pozostałej działalności prezentowane są spółki z trzech obszarów:

• wsparcie dla pozostałych spółek w Grupie Kapitałowej:
• Enea Centrum sp. z o.o. – stanowiąca Centrum Usług Wspólnych w Grupie w zakresie księgowości, kadr, teleinformatyki, obsługi klienta
• Enea Logistyka sp. z o.o. – spółka wyspecjalizowana w zakresie działalności logistycznej, magazynowej, zaopatrzeniowej
• działalność towarzysząca:
• Enea Oświetlenie sp. z o.o. – spółka wyspecjalizowana w oświetleniu wewnątrz i na zewnątrz budynków; projektuje, buduje oświetlenie drogowe, iluminacje przestrzeni miejskich, podświetlanie budynków zabytkowych i użyteczności publicznej, a także świadczy usługi budowy i kompleksowej obsługi elektrowni fotowoltaicznych
• działalność pozostała:
• Grupa prowadzi działania restrukturyzacyjne, których celem jest utrzymanie w strukturze jedynie spółek z podstawowego łańcucha wartości, spółek je wspierających oraz towarzyszących.Do tej grupy spółek należą: Energo-Tour, Szpital Uzdrowiskowy ENERGETYK

Sytuacja majątkowa – struktura aktywów i pasywów Grupy Kapitałowej Enea

Struktura rzeczowych aktywów trwałych

Czynniki zmian aktywów trwałych (wzrost o 3.859 mln zł):

wzrost rzeczowych aktywów trwałych o 3.457 mln zł wynika głównie z:

(+) wzrostu nakładów (1.903 mln zł) w segmencie Wytwarzania (budowa bloku energetycznego nr 11 w Kozienicach)

(+) wzrostu nakładów na majątek sieciowy w segmencie Dystrybucji (905 mln zł)

(+) nabycia LW Bogdanka

(-) odpis z tytułu utraty wartości aktywów trwałych (-1.484 mln zł)

spadek wartości niematerialnych o 118 mln zł wynika głównie z:

(-) odpis z tytułu utraty wartości aktywów trwałych (-207 mln zł)

(+)rozwoju oprogramowania dla Grupy Kapitałowej stanowiącego wsparcie w działalności operacyjnej spółek (m.in. systemy klasy ERP) oraz nakłady na rozbudowę SKOK

wzrost aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego (o 450 mln zł) dotyczy: odpisu z tytułu utraty wartości aktywów trwałych (285 mln zł), wyceny aktywów LW Bogdanka oraz rezerw na umorzenie praw majątkowych

wzrost środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wynika ze zgromadzonych

Czynniki zmian aktywów obrotowych (wzrost o 1 022 mln zł):

• wzrost praw do emisji CO₂ o 99 mln zł wynika z wyższego nabycia o 30 mln zł oraz niższej sprzedaży o 45 mln zł
• wzrost stanu zapasów o 141 mln zł wynika ze wzrostu zapasów węgla
• zmiany w strukturze portfela instrumentów finansowych spowodowane są wycofaniem aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności (wygaśnięcie lokat o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy) oraz spadek aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy wynika z wycofania części środków ulokowanych w papierach wartościowych o wysokiej płynności
• wzrost środków pieniężnych o 1.135 mln zł wynika z wykazania w sprawozdaniu środków pieniężnych LW Bogdanka SA (258 mln zł), wpływu pod koniec grudnia środków z rozliczenia końcowego KDT oraz działań zmierzających do uzyskania optymalnego poziomu zwrotu z posiadanych przez GK Enea środków pieniężnych (zmniejszenie portfela środków w Asset Management na rzecz lokat bankowych)

Struktura zobowiązań długoterminowych

Czynniki zmian zobowiązań długoterminowych (wzrost o 4.268 mln zł):

• Emisja obligacji w ramach zwartych przez Enea umów programowych i uruchomienia kolejnych transz kredytu z EBI (łącznie 3.056 mln zł) ;
• Wykazanie w ramach GK Enea zobowiązań długoterminowych LW Bogdanka SA 1.234 mln zł, w tym 700 mln zł wyemitowanych obligacji

Struktura zobowiązań krótkoterminowych

Czynniki zmian zobowiązań krótkoterminowych (wzrost o 555 mln zł):

• 94 mln wzrost zobowiązania z tyt. zakupu rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych
• 171 mln wzrost zobowiązań z tytułu wynagrodzeń
• 264 mln wzrost rezerw:
• 87 mln zł wzrost rezerw na zakup praw do emisji CO₂
• 81 mln zł wzrost rezerw wynikających z nabycia LW Bogdanka
• 85 mln zł wzrost rezerw na świadectwa pochodzenia

Sytuacja pieniężna Grupy Kapitałowej Enea

Przepływy pieniężne w 2015

1) Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych oraz nabycie jednostki zależnej GK Enea 2015

Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych GK Enea 2015

Analiza wskaźnikowa ¹⁾